鋼市早參

      回顧9月行情，目前的行情處在不上不下的尷尬境地，漲也漲不起來(lái)，跌也跌不下去。未來(lái)的鋼價(jià)將會(huì)如何呢？

      宏觀方面：在短期宏觀利空釋放告一段落，市場(chǎng)將回歸基本面。為了對(duì)沖外需走弱、疫情擾動(dòng)等影響，未來(lái)一段時(shí)間宏觀政策有必要繼續(xù)保持穩(wěn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。其中，著力增加對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款投放，以寬信用支持經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上，將是宏觀政策的一個(gè)重要發(fā)力點(diǎn)。此外，二十大召開(kāi)在即，按照以往的慣例，會(huì)前會(huì)后大概率有更多的利好政策流出，幫助市場(chǎng)恢復(fù)信心。

       原料方面：近期由于唐山市場(chǎng)的主要鋼坯需求地及倉(cāng)儲(chǔ)物流集散地豐潤(rùn)區(qū)疫情反復(fù)，整體需求受到抑制，運(yùn)輸也相應(yīng)的受到一定影響，鋼坯交易冷清局面漸增；而且，此前加息預(yù)期一直存在，且前段時(shí)間影響也在逐步消化，加息政策出臺(tái)前，整體操作情緒偏悲觀，對(duì)當(dāng)時(shí)大宗商品市場(chǎng)帶來(lái)一些打擊。但隨著此消息發(fā)布后，短期“利空出盡”局面漸顯，在下次加息之前形成一段“空窗期”，這使得國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促銷(xiāo)費(fèi)等利好消息的影響力有望逐步增加。

       需求方面：國(guó)內(nèi)短期消費(fèi)環(huán)比雖有小幅回升，但同比依然較弱，下游主動(dòng)積極備貨的意愿并不強(qiáng)烈。房地產(chǎn)和基建缺乏資金的信心的問(wèn)題仍然突出，國(guó)家的政策或?qū)@在這兩個(gè)環(huán)節(jié)繼續(xù)發(fā)力，來(lái)拉動(dòng)行業(yè)發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)建材采購(gòu)。

       制造業(yè)方面，隨著利潤(rùn)空間逐步加大，以及減稅降費(fèi)等各項(xiàng)優(yōu)惠政策的落地，或?qū)⑼苿?dòng)制造業(yè)發(fā)展，進(jìn)而加大鋼材等原材料的采購(gòu)。整體來(lái)看，庫(kù)存壓力有所回升，供需矛盾有緩慢回升的趨勢(shì)。

       預(yù)計(jì)10月份鋼材價(jià)格有望呈現(xiàn)震蕩上行的局面，上漲的幅度受需求的變化影響較大。

 

一、行情要聞及分析

01、李克強(qiáng)主持召開(kāi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤(pán)四季度工作推進(jìn)會(huì)議

9月28日，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤(pán)四季度工作推進(jìn)會(huì)議。李克強(qiáng)說(shuō)，要針對(duì)需求偏弱的突出矛盾，想方設(shè)法擴(kuò)投資促消費(fèi)，調(diào)動(dòng)市場(chǎng)主體和社會(huì)資本積極性，繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)政策，注重用好近期出臺(tái)的兩項(xiàng)重要政策工具。一是用好政策性開(kāi)發(fā)性金融工具，加快基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。二是用好專(zhuān)項(xiàng)再貸款、財(cái)政貼息等政策，加快推進(jìn)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、社會(huì)服務(wù)等領(lǐng)域設(shè)備更新改造。各部門(mén)要配套完善已定若干重大措施，抓緊出臺(tái)細(xì)則，扎實(shí)保障民生，在第四季度將低保邊緣戶(hù)階段性納入低保補(bǔ)助。

分析事觀點(diǎn)：從此次會(huì)議可以預(yù)計(jì)基建投資將會(huì)持續(xù)增大，有望拉動(dòng)基建領(lǐng)域鋼材采購(gòu)量，進(jìn)而利好中長(zhǎng)期鋼材價(jià)格。

02、央行設(shè)立設(shè)備更新改造專(zhuān)項(xiàng)再貸款，額度2000億元以上

為貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議關(guān)于支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展薄弱領(lǐng)域設(shè)備更新改造的決策部署，增加制造業(yè)和服務(wù)業(yè)現(xiàn)實(shí)需求、提振市場(chǎng)信心，人民銀行設(shè)立設(shè)備更新改造專(zhuān)項(xiàng)再貸款，專(zhuān)項(xiàng)支持金融機(jī)構(gòu)以不高于3.2%的利率向制造業(yè)、社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域和中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)等設(shè)備更新改造提供貸款。設(shè)備更新改造專(zhuān)項(xiàng)再貸款額度為2000億元以上，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。

分析師觀點(diǎn)：央行此舉一方面加大制造業(yè)流動(dòng)資金，幫助企業(yè)解決融資難的問(wèn)題，進(jìn)而保障制造環(huán)節(jié)的有序增漲，進(jìn)而帶動(dòng)原材料采購(gòu)，利好鋼材等原材料中期價(jià)格。

03、總投資達(dá)2.8萬(wàn)億，河南舉行第六期三個(gè)一批建設(shè)活動(dòng)

9月28日，河南省舉行第六期“三個(gè)一批”項(xiàng)目建設(shè)活動(dòng)舉行。此次“三個(gè)一批”項(xiàng)目共有3399個(gè)，總投資2.8萬(wàn)億元。其中集中簽約項(xiàng)目587個(gè)，總投資5747億元；集中開(kāi)工項(xiàng)目1178個(gè)，總投資8500億元；集中投產(chǎn)項(xiàng)目1629個(gè)，總投資13708億元，先進(jìn)制造業(yè)882個(gè)，占比達(dá)54%。

分析師觀點(diǎn)：重大項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，項(xiàng)目的啟動(dòng)將會(huì)加大基建行業(yè)對(duì)建材的采購(gòu)力度，拉動(dòng)建材中長(zhǎng)期價(jià)格。

 

二、市場(chǎng)概況

鋼廠調(diào)價(jià)：上調(diào)為主

28日，據(jù)中鋼網(wǎng)資訊研究院數(shù)據(jù)顯示，今日共26家鋼廠調(diào)價(jià)，其中：

上調(diào)12家，占比46.2%，調(diào)價(jià)幅度10-50元/噸，漲幅最高為南鋼螺紋鋼;

平穩(wěn)14家，占比53.8%。

期貨·鋼坯動(dòng)態(tài)

28日，螺紋主力漲11收于3823，熱卷主力漲13收于3870。唐山方面，普方坯漲20，收于3700。

 

分析師說(shuō)

      后期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)或延續(xù)緩慢恢復(fù)態(tài)勢(shì)，國(guó)慶節(jié)后鋼材需求仍有一定支撐，庫(kù)存進(jìn)一步去化，鋼價(jià)或震蕩偏強(qiáng)。為穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)，我國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)政策進(jìn)一步加碼。同時(shí)，隨著各地樓市政策進(jìn)一步放松，“保交樓”工作穩(wěn)步推進(jìn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)或邊際改善，但走出底部尚需時(shí)間。預(yù)計(jì)今日鋼價(jià)穩(wěn)中漲跌，窄幅震蕩。

銀河期貨策略建議：

      中期逢低做多鋼材盤(pán)面利潤(rùn)，建倉(cāng)比例上根據(jù)生產(chǎn)比率計(jì)算做多鋼廠利潤(rùn)可采用 20 手螺紋對(duì)應(yīng) 3 手鐵礦 1 手焦炭。 

      風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：成材需求持續(xù)超預(yù)期好轉(zhuǎn)，鋼廠鐵水產(chǎn)量持續(xù)增加，鐵礦石/焦炭供給收縮超預(yù)期等

 

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